拓樸《2022華人家族傳承白皮書》暨《2023全球資產配置報告》發佈

来自大陆《投資快報》2023-01-20

這是拓樸華人家族傳承基金連續第七年發佈《華人家族傳承白皮書》，第五年發佈《全球資產配置報告》

       在波動的2022壬寅年，地球的一端發生了俄烏戰爭，另一端發生了貨幣加息，而中間的石油產地，不停的給高通脹帶來壓力；在如此波動的環境下，全球大約有8.8%的信託家族，財富跌破了10億美金，其中巴西、東亞和俄羅斯的家族受到的波動最大。

令人欣喜的是，家族資產在壬寅年，對於解決這個波動性時代的重大問題，處於獨特性的地位，他們在長期投資並願意承擔更高損失風險的領域，為這個世界帶來了進步，比如能夠商業化的癌症疫苗、農業科技和生物多樣性產業。

這是以往年份，我們從未見過的積極態勢。

2022壬寅年《華人家族傳承白皮書》：“反向操作”之年

在世界近現代史100年中，還從未有過戰爭、通脹、大疫情同時發生的時候，追述上一次這三樣大事件發生，是在歐洲的“暗黑時期”——黑死病年代。就算是對世界格局產生深遠影響的第二次世界大戰，也未出現上述三樣大事件的同時發生。這對於全球經濟、資產財富化和生態格局，都產生了影響。

       2022壬寅年是全球資產“反向操作”的最經典代表年。比如：俄烏戰爭使得幾乎所有的大宗商品都稀缺，在理應價格上漲的特殊時期，美元的加息打消了資本流動性的幻想，迭加疫情的持續防控，使得世界供應鏈的需求嚴重下降，大宗商品的價格大幅下降。再比如：美元加息，使得新興市場風險資產價格受到波動，但是以印度為代表的新興市場，卻逆市上漲，使得全球資本市場一片譁然……

2022壬寅年是全球資本操盤手的噩夢年，也是長期資本主義再一次戰勝逐利主義的最好證明。凡是2022年頻繁操作的財富操盤手，虧損區間在-42%至-63%之間，而長期主義的耐心操盤者，虧損區間在-11%至-29%之間。差距可謂明顯。

2022壬寅年是歐盟市場繼2002年統一歐元貨幣以來，最為波動的一年，幾乎所有相關的資產類別，包括產業類別，全部受到波動。比如歐元回撤了19%，歐洲房地產回撤了21%，歐盟主要市場的股票回撤了33%，歐洲主要的產業門類，受到能源和出口的制約，下跌了超過36%。歐洲的黑暗時刻，正在到來。

       2022壬寅年是繼2008年之後，貨幣回收最高的年份。全球貨幣市場，總計回收了4萬8千億美元的流動性貨幣，相比8萬億的流動性高峰，回收了60%的貨幣。而這還不包括2022年12月美聯儲表態的繼續加息的波動值。而日本央行的加息表態，會使得貨幣回流的態勢，呈現更加情緒的路線。

全球華人家族，在各大領域的投資也發生了變化。

全球華人家族積極參與農業科技、水資源（清潔能源）和傳承教育方面的投入。

大多數華人家族認為在應對俄烏戰爭、重大疫情和財富傳承方面，他們應該具備或者已經具備承擔越來越多責任的能力。

越來越多的華人家族，關注在傳承方面，認為他們的後代在應對全球挑戰的時候，應該起到舉足輕重的作用。

華人家族在能源、醫療保健、教育和文化保護方面，持續輸出“影響力投資”（慈善）的力量，在2022年的慈善投入，較2021年增長了約11%。

具體來看一下：

2022壬寅年華人家族信託的地緣轉移：從全球到新加坡

由於受到俄烏戰爭的延展性擔憂，華人家族對於地緣風險的敏感度提高了。在尋找一個獨立而中立的信託存放國的過程中，新加坡超越了瑞士和英國，成為了2022壬寅年最大的受益地區。

2022年，大約有530位淨值超千萬美金的華人家族，正式落戶新加坡，並在新加坡開設了家族信託或家族辦公室。

2022年，大約有13位淨值超千萬美金的華人家族，選擇了落戶瑞士，並在瑞士開設了家族信託。

2022年，大約有14億美元的華人資產，通過已有帳戶，從全球各地轉移至了新加坡。

2022年，新加坡所有私人銀行業務的門檻從200萬美元，全面提高到500萬美元，並接受超過為期6個月的反洗錢審查。

2022年，新加坡新設立的家族信託不再接受來自美資銀行的資金，並持續到2023年癸卯年年終。

2022壬寅年華人家族信託的投資轉移：超大力投資農業科技

華人家族回歸傳統行業的最主要表現，在於對於第一產業的著重投資，其中有超過50%的專利來自農業科技，60%的資金投向了農業科技。主要的資金流向於：

重點分佈在：供應鏈管理、植物育種、農業投入和農業市場食品廢物管理智慧機械、食物個性化健康、肥料作物保護和設備、營養碳中和、替代蛋白、新成分和工業遺傳工程、雲廚房、智慧作物監視和管理、垂直農業和溫室。

繼承人計畫——2022年富豪家族的野心和私心

華人家族在2022壬寅年的最大轉變，是對家族完整性的高度要求，以及對於傳承的優先順序發生了改變：

華人家族對於全球化的干預達到了高峰，對於農業科技、綠色能源、綠色製造、垃圾管理、基因科學等方面有著十足的介入。

華人家族對於傳統家風所引導的價值和家庭觀的重視，重新站上了最高優先順序。

在疫情、戰爭、通脹三者結合的年代，家族的價值觀再一次成為傳承的核心。我們再一次強調，“隱形規則”對於家族傳承的核心，是最為重要的存在。“隱性規則為家族核心，家族信託為頂層架構，全球資產配置防範風險，高等級教育為繼承人創造進階條件，同時用慈善延續家族影響力。”

可持續性影響力——慈善的力量和變化

2022壬寅年，全球頂級的華人家族，正在用慈善和商業結合的方式，來應對全球的挑戰。

他們正在使用多種手段來推動變革。通過商業、慈善事業和投資，他們正在為今天的挑戰開發解決方案。最常見的情況是，超過四分之一的頂級家族說，他們通過自己的業務來應對全球挑戰。此外，只有超過三分之一的人是通過投資進行的。而100%的人正在通過慈善事業採取行動。

值得注意的是，投資和慈善事業之間的界限是模糊的：幾乎五分之一的全球頂級華人家族認為自己是慈善資本投資者——接受較低的投資回報，或更大的風險，為了建立更有效的方法來解決問題。這表明，他們已經為沒有任何投資回報的捐贈做好了準備。

2023癸卯年《全球資產配置報告》：地緣政治、歐洲、貨幣反轉，從2022年開始，全球經濟就被高喊要衰退，但實際上除了通脹導致停滯、歐洲的戰爭導致從緊之外，全球經濟並沒有出現任何跡象上的過大衰退。但是2023癸卯年，卻可能會有不同。更進一步深化的地緣政治，會讓歐洲，尤其是英國陷入一場新形勢的衰退，除非德國重新站起來。而美聯儲的貨幣政策，會隨著美國失業率重新步入4.0%以上而開始反轉。股市方面，我們看好亞洲股市，尤其是三月之前的中國、六月之前的東盟；債市方面我們看好金融企業的高等級債券；貨幣方面我們看空美元，尤其是2H的美元走勢；我們並不認為石油會輕易下跌，重回100是有可能的，但沒有理由會重新給通脹帶來麻煩；我們看好黃金和白銀，隨著貨幣政策的反轉，貴金屬的投資屬性會被放大。

2023癸卯年投資十條

1，分化式佈局不是一個好建議，但是短期快節奏佈局會是一個選擇項。這和長期投資並不矛盾，只是比例上需要做好規劃。建議60%放入長期投資，主要在亞洲股市、美國股市、亞洲基建債券方面。40%用於短期投資，主要在第一季度的中國股市（包括港股）、第二季度的東盟股市、第三季度的黃金白銀、第四季度的美國股市。

2，中國股市可以重回3600點，但不要迷信4000點以上，除非有超級瑪麗出現。

3，綠色農業、幹細胞、綠色能源（包括核工業）將會佔據資本頭條。

4，全球科技板塊將強勢反彈，但注意，不是商業模式創新的“偽科技”，而是真正實際意義上的強科技板塊，比如晶片行業。

5，石油不會簡單屈服，但重返100美元只是短暫的反撲。大宗商品依然有賺錢效應，收益率會比去年低，但波動率也會降低，風險係數較低。

6，ESG的投資熱情將下降。

7，債券市場依然看平。情況會好於2022年，但依然僅限於亞洲基建的定向債券市場和美國金融行業的債券產品。REITs市場不是主流，特別是新興市場的REITs產品。

8，貨幣市場的回暖將是癸卯年的趨勢。美聯儲會在年中暫停加息，而資金轉多將是全球的話題，人民幣會在6.82左右站穩，7.0會對中國出口有利，而人民幣會是癸卯年為數不多的強釋放性貨幣，流動性超過美元。所以，房地產市場，會回暖。

9，地緣政治沒有黑天鵝，如果會出現黑天鵝，那一定還是來自地緣政治。歐洲的風險遠高於中國邊境，可以確定的是，中國今年的關注點，在於經濟發展。

10，數字加密貨幣在全球依然會被炒作，只不過不會再是吸引眼球的部分。請從私募市場退出，除非購買有流動性的私募產品。

2023癸卯年指針預測數據

波率最高的欧洲市场。

1，全球的通脹，還會持續至癸卯年年底，需要在2024年才得以喘息。

2，癸卯年全球股市依然是投資主體，需要在亞洲和美洲之間來回擺動。

3，ESG板塊將不是投資的重點。

4，大型科技股的表現會明顯好於小型科技板塊。

5，新興市場的賺錢效應會好於歐洲的主流市場。

特別聲明：本文為網易自媒體平臺“網易號”作者上傳併發布，僅代表該作者觀點。網易僅提供資訊發佈平臺。--摘自網易

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